Chiến lược Tỷ lệ Bạc–Bạch kim

Tỷ lệ Bạc–Bạch kim đo Bạch kim đắt hơn bao nhiêu lần so với Bạc. Nó được tính bằng giá Bạch kim chia giá Bạc, cả hai tính bằng USD trên ounce. Tỷ lệ 27 nghĩa là Bạch kim đắt gấp khoảng 27 lần Bạc trên cùng đơn vị. Trong chế độ hiện hành tỷ lệ thường ở vùng khoảng 23–30.

Bản gốc Ấn Độ dùng tỷ lệ Vàng–Bạc trên MCX. Tại Việt Nam, nhà đầu tư cá nhân không giao dịch được phái sinh Vàng theo khung quản lý hiện hành, và MXV không niêm yết hợp đồng tương lai Vàng cho bán lẻ. Do đó chiến lược dùng Bạch kim làm chân thứ hai, vì Bạch kim cũng là kim loại quý có cầu công nghiệp thực và giao dịch được trên MXV. Toàn bộ cơ chế tỷ lệ, phòng hộ và hồi quy trung bình vẫn giữ nguyên, chỉ thay kim loại.

Bạn đồng thời Mua một kim loại và Bán kim loại kia với giá trị cân bằng. Khi tỷ lệ cao bạn Mua Bạc Bán Bạch kim; khi tỷ lệ thấp bạn Bán Bạc Mua Bạch kim. Bạn kiếm lời khi tỷ lệ hồi quy về trung bình, bất kể giá kim loại nói chung tăng hay giảm, vì hai chân phòng hộ lẫn nhau.

Vì phải giữ đồng thời hai chân nên cần ký quỹ cho cả hai vị thế, khiến vốn yêu cầu cao hơn giao dịch một kim loại. Ký quỹ mỗi hợp đồng thay đổi theo thành viên kinh doanh và biến động thị trường. Hợp đồng Bạc micro và Bạch kim nano giúp giảm quy mô vốn cần thiết để bắt đầu và để khớp giá trị hai chân.

Giao dịch qua thành viên kinh doanh được cấp phép của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam MXV, đơn vị do Bộ Công Thương quản lý. MXV niêm yết hợp đồng Bạc và Bạch kim phản chiếu COMEX và NYMEX, giao dịch gần như suốt ngày theo giờ Việt Nam từ thứ Hai đến thứ Sáu.

Điểm z bằng tỷ lệ hiện tại trừ trung bình rồi chia độ lệch chuẩn. Dùng trung bình và độ lệch chuẩn trượt theo chế độ hiện hành, thường trung bình quanh 27 và độ lệch chuẩn quanh 4. Điểm z cộng hoặc trừ 2 là cực đoan có ý nghĩa thống kê để cân nhắc vào lệnh.

Thường khoảng 0,60–0,85, thấp hơn cặp Vàng–Bạc. Lý do là Bạch kim phụ thuộc mạnh vào cầu bộ xúc tác ô tô và kinh tế hydro, còn Bạc gắn nhiều với điện tử và điện mặt trời, nên hai kim loại có thể phân kỳ theo chu kỳ ngành. Giám sát tương quan trượt 30 ngày, cảnh báo dưới 0,60 và thoát dưới 0,50.

Khớp giá trị danh nghĩa hai chân trong 15 phần trăm. Vì một hợp đồng Bạc micro và một hợp đồng Bạch kim chuẩn có giá trị danh nghĩa khác nhau, bạn điều chỉnh số hợp đồng và dùng Bạch kim nano để tinh chỉnh sao cho giá trị hai bên gần bằng nhau, giữ vị thế trung tính thị trường.

Thoát khi tỷ lệ hồi quy về trung bình chế độ, hoặc khi chạm dừng ở 6 điểm mở rộng so với giá vào, hoặc khi quá 60 ngày, hoặc khi tương quan rơi xuống dưới ngưỡng. Nhiều nhà giao dịch thoát một phần 50 phần trăm ở nửa đường về trung bình để khóa lợi nhuận.

Rủi ro basis phát sinh khi hai chân dùng tháng đáo hạn khác nhau khiến chênh lệch kỳ hạn ảnh hưởng kết quả. Luôn khớp tháng đáo hạn cho cả hai chân khi có thể để loại bỏ rủi ro này, và lập kế hoạch cuộn cả hai chân cùng nhau trước tuần đáo hạn.

Tỷ lệ đã nén cấu trúc từ vùng cao trong thập niên 2000–2014, khi Bạch kim ở premium nhờ cầu diesel, xuống vùng thấp hiện nay sau chuyển dịch xe điện và sự tăng cầu Bạc từ điện mặt trời. Hệ quả là trung bình lịch sử cũ đã lỗi thời; phải dùng trung bình chế độ hiện hành khoảng 27, nếu không sẽ tạo tín hiệu sai và giao dịch ngược xu hướng cấu trúc.

Dùng dữ liệu liên tục COMEX cho Bạc và NYMEX cho Bạch kim mà hợp đồng MXV phản chiếu, cho phép kiểm định qua nhiều thập niên và nhiều chế độ. Chia trong mẫu 70 phần trăm để tối ưu tham số và ngoài mẫu 30 phần trăm để xác nhận, kèm mô phỏng Monte Carlo.

Hiện tại chưa thực tế. Thị trường quyền chọn hàng hóa niêm yết tại Việt Nam còn sơ khai và thanh khoản bán lẻ cho Bạc và Bạch kim gần như không có, nên không thể xây dựng vị thế quyền chọn đáng tin cậy. Nhà giao dịch chuyên gia đạt rủi ro được định nghĩa qua kỷ luật khối lượng, dừng cứng theo tỷ lệ, và hợp đồng micro và nano. Nếu sau này MXV phát triển quyền chọn thanh khoản thì nguyên lý cân bằng delta sẽ áp dụng được.

Phân bổ 10–20 phần trăm tổng danh mục cho các chiến lược tỷ lệ, trong đó Bạc–Bạch kim là tỷ lệ chính ở 60–70 phần trăm. Tối đa 2–3 giao dịch tỷ lệ đồng thời và tối đa 20 phần trăm phơi nhiễm chiến lược tỷ lệ. Tương quan rất thấp với chỉ số VN-Index mang lại đa dạng hóa tốt.

Tỷ lệ Bạch kim–Palađi là cặp bổ trợ tự nhiên vì cả hai là kim loại nhóm bạch kim dùng trong bộ xúc tác ô tô và đều giao dịch trên MXV qua phản chiếu NYMEX. Lưu ý tránh các tỷ lệ chồng lấn phơi nhiễm, ví dụ Bạc–Bạch kim và Bạc–Đồng cùng chứa Bạc nên rủi ro Bạc bị nhân đôi.